A fajã do Varadouro localiza-se na costa Sul da Ilha do Faial, na freguesia do Capelo.

Esta é uma fajã lávica que é resultante de uma escoada lávica que atingiu o mar, ao contrário das fajãs detríticas que se formam por deposição de detritos das arribas.

Nesta fajã desenvolvem-se florestas muito raras de Picconia azorica, matos de Erica azorica e nas zonas mais perto do mar prados de Festuca petreae. 

É também abundante a Ramalina azorica, um dos 10 líquenes endémicos dos Açores.Foi em tempos um importante local de cultivo da vinha, sendo atualmente ainda bastante fortes os sinais desta cultura, sendo ainda possível encontrar parte de vinhas abandonadas.

Em 1868 foram aí descobertas águas sulfurosas com propriedades medicinais, tendo sido inaugurado a 1 de Agosto de 1954 o edifício das Termas do Varadouro, da autoria do arquiteto Read Teixeira, encontrando-se atualmente em abandono.

As antigas Termas do Varadouro, foram considerada sem rival nos Açores e uma das melhores de Portugal.