A palavra Milreu no seu sentido mais lato, que dá o nome a esta aprazível aldeia significa albergaria para acolher viandantes. No entanto, “atendendo talvez só ao som da palavra, houve quem dissesse que Milreu recebeu o nome do facto de ter sido lugar onde reuniram, decerto para castigo, uns mil réus – espécie de «campo de concentração» - no tempo em que os romanos (ou povos mais antigos) por ali andavam em busca de ouro” (Félix, José (1968) Vila de Rei e o seu Concelho). Prova disso são as várias conheiras existentes em redor desta povoação. Conheiras são realidades arqueológicas resultantes da exploração de ouro por aluvião a céu aberto.
O local de culto existente junto à cache foi mandada construir pelo Sr. Manuel Lucas Martins e sua esposa, em 15-09-1963. Junto a esta capela existem casas de banho públicas, um fontanário, um parque infantil e o Lar N.ª Sr.ª da Graça.