Jako u většiny nádrží byla postavena jako ochrana proti povodním na řece Svratce, dále pak jako vodárenský odběr pro Vírský vodovod a vodovody Bystřice nad Pernštejnem a Žďár nad Sázavou. Také k zajištění minimálního průtoku a nadlepšení průtoku pro energetické využití v elektrárně Vír I.
Jako první byla uvedena do provozu menší nádrž Vír II a to v roce 1954. O tři roky později byla dokončena větší Vír I. Větší nádrž Vír I. má celkový objem 56.193 mil. m3 a zatopenou plochu 223,6 ha. Součástí nádrže jsou dvě Francisovy turbíny o celkém výkonu 7,15 MW.
Druhá menší nádrž Vír II. má celkový objem 290.000 m3 a zatopenou plochu 12,5 ha. Součástí je elektrárna s jednou Kaplanovou turbínou o výkonu 0,73 MW.
(Zdroj: http://www.atlasceska.cz/kraj-vysocina/vodni-nadrz-vir/)