El embalse de Cerro Alarcón fue diseñado por los ingenieros A. San Feliz y J. M. Peironcelly. La presa está formada por un muro de hormigón de directriz curva, con una longitud de coronación de 132 m. Su altura máxima es de 22 m.
El embalse tiene una capacidad de almacenaje de 1,04 hm³ y ocupa una superficie de 25 hectáreas. Se extiende a lo largo de 1.200 m con 150 m de ancho.
La construcción del embalse provocó una gran impacto ecológico sobre el río Perales, no sólo en lo que respecta a la regulación de sus aguas, sino también al hábitat de algunas especies piscícolas en peligro de extinción. Es el caso de la pardilla (rutilus lemmingii), que fue desplazada aguas abajo de la presa.
El embalse fue concebido para fines recreativos y deportivos, siguiendo la tónica imperante en los años sesenta y setenta, cuando numerosas zonas de la Sierra de Guadarrama fueron urbanizadas. Muchas urbanizaciones eran dotadas de pequeños embalses, que servían de reclamo en las acciones comerciales de las distintas promotoras inmobiliarias.
En las márgenes del embalse de Cerro Alarcón, existe un centro de esquí náutico,2 que ha organizado diferentes campeticiones, entre ellas un campeonato de Europa en los años 70, el Campeonato de España y Open Internacional de Madrid, celebrado los días 14 y 15 de julio de 2007. También se celebró en 2010 el primer Open Internacional de Saltos ( Madrid Pro Jump) con los mejores saltadores de Europa.