1819 m. užpylus dalį pilies griovių, dabartinės aikštės vietoje buvo atidarytas turgus. 1860 m. jo pakraštyje pastatyta turgaus halė. Įkūrus naująjį turgų, aikštė atsidūrė tarp dviejų prekyviečių ir vėliau susiliejusi su jomis virto turgaviete. Taip XX a. pirmoje pusėje Turgaus gatvė, Teatro aikštė, Naujasis turgus sudarė ilgą (nuo Jono bažnyčios iki pilies) prekyvietę.
Aikštė čia įrengta tik XIX a.
1912 m. buvo atidengtas paminklas Simonui Dachui − virš fontano iškilusi jo eilėraščio „Taravos Anikė“ herojės skulptūra (skulptorius A. Kühnas), dingusi per Antrąjį pasaulinį karą. Atstatyta 1989 m. lapkričio 18 d. (skulptorius H. Haacke).
1939 m. kovo 23 d. iš Dramos teatro balkono Klaipėdos krašto prijungimo prie Vokietijos proga kalbą pasakė Adolfas Hitleris.
Taravos Anikės skulptūra