Centralpalatset uppfördes 1899-1900. Huset byggdes av den då kände byggmästaren Jonas Holm, som kom att bygga många kända hus som Gamla apoteket och Tomtebo.
Det var Alftas sågpatron på den tiden Olof Ungman som ägde marken. Han lät även Holm göra en tomtindelningsplan och här uppförde Ungman som byggherre både affärs- och bostadshus.
Huset uppfördes vid en tid då Alfta centralort expanderade i samband med att järnvägen 1899 kom och stationshuset byggdes. Det fanns behov av rum för resande och det fanns behov av affärslokaler.
Huset har en grund av huggen sten och fasspåntpanel, listverk samt fönster med omfattningar.