Hiidet ovat tuonpuoleisia olentoja, joita asuu kaikkialla luonnossa; järvissä, kallionkoloissa, vuorissa, metsän syvyyksissä. Ne esiintyvät useissa rooleissa: luonnonhaltijana, tietäjän apulaisena, pahantekijänä, tautiolentona, eläinten luojana tai hallitsijana.
Mikael Agricolan suomalaisten jumalten listassa (1551) Hiisi mainittiin karjalaisten metsän jumalana, joka hallitsi metsän riistaa, kun taas hämäläisten metsän jumala oli Tapio. Metsiä kutsutaan loitsuissa edelleen Hiiden maiksi, esimerkiksi peuran metsästysloitsussa hiihdetään Hiiden maita. Alun perin hiisi on tarkoittanut uhri- ja palvontapaikkaa kuten pyhää lehtoa.
Hiiden sepät ovat taitavia takojia. Ne valmistavat vahvoja miekkoja ja ne ovat takoneet vuoren sisällä myös rautaisen hevosen. Vuorihiiden oveton ja ikkunaton paja sijaitsee teräksisessä vuoressa. Kalevalassa Lemminkäisen miekka on hiottu Hiitolassa.