Era el antiguo convento de religiosos de Nuestra Señora de la Merced para la redención de cautivos. Se conserva su Iglesia y claustro, su aspecto externo ha sido muy alterado, solo conservándose intactos los paramentos exteriores de la iglesia y su torre.
La Iglesia es de planta rectangular y una nave, en piedra y ladrillo, conserva lo que fueron las capillas laterales y destaca de su interior la gran altura de sus bóvedas de medio cañón, sostenidas por gruesos arcos fajones sobre pilares. Las profundas transformaciones llevadas a cavo para convertirlo en teatro municipal, han enmascarado su forma original, además de otros elementos arquitectónicos, como el coro o el ábside plano de su cabecera.
El claustro es, sin duda, la parte mejor conservada del conjunto, es de planta rectangular y de doble arcada, con arcos de medio punto y el material empleado es el ladrillo macizo sobre columnas de piedra y capiteles de orden jonico. Su torre es de líneas sobrias, algo mas baja de lo actual, a la que se le añadió el ultimo cuerpo.
Este convento, como casi todos los de la localidad, se vio afectado por los destrozos provocado por los franceses a principios del siglo XIX, posteriormente por las leyes antimonasticas del trienio liberal, la desamortización y por ultimo nuestra Guerra Civil. Acabo, después de muchas vicisitudes, siendo el Excmo. Ayuntamiento de Cazorla.
Su cronología exacta no se conoce, aunque las fuentes lo refieren a finales del siglo XV, sin embargo, su traza y elementos arquitectónicos, parecen adscribirlo a una obra de finales del siglo XVI.
Sobre la antigua iglesia del convento hoy día está el Teatro de la Merced, donde se hace el festival de Teatro en octubre.