FANTOZZIHO BILTEMY #3: DLOUHODOBÝ MAJETEK
O sérii
Doporučujeme si aspoň jednou tuto část listingu přečíst.
V Brně a jeho okolí nalezneme celou řadu různých keší věnovaných různým oborům – IT, chemie, historie, matematika, ale tématiku ekonomiky podniku a účetnictví bychom hledali marně. Přitom znalost základních ekonomických pravidel je vhodná pro každého člověka, protože každá domácnost je svým způsobem takový podnik, který generuje příjmy, má své výdaje… Rozhodli jsme se proto založit sérii mystery keší, jejichž náplní budou některé základní rozhodovací a ekonomické činnosti, se kterými se podnik setkává i na denní bázi.
A proč název Fantozziho biltemy? Kdo by neznal slavného Uga Fantozziho z filmové série o panu účetním. Přesně touto komickou postavou jsme se inspirovali, ale jeho příběh mírně dotváříme. Namísto práce ve velkém italském korporátu se Fantozzi rozhodl, že se vydá vlastní cestou a založí si podnikání – továrnu na keše specializovanou především na biltemy.
Sérii doporučujeme luštit v předepsaném pořadí, abyste se neztráceli v příběhu a návaznosti jednotlivých informací. Cílem série není trápit vás na složitých ekonomických výpočtech, ale přiblížit, co vše obor podnikové ekonomiky skrývá. Snažili jsme se, aby vše potřebné pro výpočet finálních souřadnic bylo přímo v listingu keše a nebylo tak nutné googlit řadu informací či pravidel. K vyřešení keše stačí sjet až na část Ke keši, ale pokud se v problematice neorientujete, po přečtení zbytku listingu by neměl být problém k výsledku dojít. Pokud ano, existuje AI, která vám jistě pomůže.
Zvláštní varování pak přikládáme lidem z oboru: některé informace a pravidla se mohou v čase měnit, vyvíjet, komplikovat a odchylovat od listingu. Pokud tak dojde k tomu, že ověřovač bude svítit červeně, doporučujeme pročíst si i teoretickou část listingu, kde by měla být popsána odchylka.
Všechny keše jsou biltemy, což znamená, že hodnocení obtížnosti může být matoucí, proto v listingu každé keše uvádíme zvlášť hodnocení obtížnosti mystery části a biltemy podle niximorovy hodnoticí stupnice biltem.
Šetřete místem v logbooku. Na jedné stránce může být více nálezců v různých kolonkách.
Trochu teorie
Dlouhodobý majetek je firemní majetek s dobou použitelnosti delší než jeden rok. Nespotřebovává se najednou, ale postupně se opotřebovává a svou hodnotu přenáší do vyráběné produkce či služeb. Rozlišujeme celou řadu různých druhů tohoto majetku. Jednou skupinou je majetek hmotný, kam spadá například pozemek, budova nebo stroj. Dále rozlišujeme nehmotný majetek v podobě nějakých patentů, licencí, know-how či práv a dlouhodobý finanční majetek, kam řadíme různé investice do dalších podniků (držení akcií), nakoupené finanční nástroje a podobně.
Jedním z důležitých pojmů spojených s dlouhodobým majetkem jsou odpisy. Odpisy představují postupné opotřebení a zastarávání majetku. Účetně je to postup, kterým se dlouhodobý majetek postupně převádí do nákladů. Protože se jedná o náklad, který není výdajem (firma nikomu nic neplatí), jedná se také o významný zdroj financování dalšího majetku.
Existuje několik různých způsobů výpočtu odpisů. Ty můžeme rozdělit do dvou kategorií – odpisy účetní, jejichž cílem je vyjádřit skutečné opotřebení majetku, a odpisy daňové, které jsou maximální možnou částkou, o kterou lze snížit základ daně. Pravidla pro daňové odpisy naleznete v zákoně č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů ve znění p. p., konkrétně v §§ 26–33. Nás nyní budou zajímat především účetní odpisy, které můžeme stanovit buď metodou časovou, nebo metodou výkonovou.
Časová metoda
U časové hodnoty zpravidla počítáme odpisy na měsíční bázi. Pokud například předpokládáme, že bude mít daný majetek životnost 5 let, vstupní cenu majetku (tj. cena pořízení vč. vedlejších pořizovacích nákladů jako jsou například náklady na montáž, dopravu či pojištění) vydělíme 60 měsíci (5 let * 12 měsíců = 60 měsíců), čímž zjistíme hodnotu měsíčního odpisu. Za 5 let se tak majetek dostane na účetní hodnotu 0 a oprávky (suma odpisů) bude stejná jako původní vstupní cena.
Výkonová metoda
V rámci výkonové metody nestanovujeme životnost jako počet let, ale v podobě maximálního výkonu. Představme si auto, o němž tušíme, že do konce své životnosti najede 200 000 km. Vstupní cenu auta (například 400 000 Kč) vydělíme maximálním výkonem a dostaneme opotřebení 2 Kč/km. Pokud pak předpokládáme, že v prvním roce využívání auta bude najeto celkem 40 000 km, pak bude první rok odpisování činit odpis 2 Kč/km * 40 000 = 80 000 Kč. Tímto způsobem se pak pokračuje až do okamžiku, kdy bude zůstatková účetní hodnota auta nulová.
Investice
Dlouhodobý majetek je také předmětem investičního rozhodování. Cílem investičního rozhodování je z několika různých možností, kam lze investovat své finanční prostředky, vybrat tu nejvýhodnější variantu. Přínos investice nejčastěji měříme pomocí peněžních toků (cash flow), které jsou pro hodnocení lepší než samotný zisk, který zahrnuje i výnosy/náklady, které nejsou příjmy/výdaji. Nejvýhodnější investicí je potom ta, která přinese největší příjmy. Někdy se však můžeme setkat také s investicemi, které žádné příjmy negenerují. Namísto nich ale můžeme porovnávat nákladové úspory (méně ekologických pokut, nižší spotřeba energií, …), takže nejlepší investicí je ta s nejnižšími náklady.
Vůbec nejznámější a nejčastěji používanou metodou pro hodnocení efektivnosti investic je metoda čisté současné hodnoty (ČSH). Jedná se o metodu, která respektuje faktor času, tedy ekonomické tvrzení, že koruna, kterou držíme dnes, má větší hodnotu než koruna držená zítra. To lze vysvětlit na příkladu. Pokud dostaneme 1 000 Kč dnes, budeme si moci ihned zakoupit například pořádnou biltemu za 1 000 Kč. Pokud bychom však stejných 10 000 Kč dostali až za rok bez žádných investic, biltema už by nestála 1 000 Kč, ale vlivem inflace například 1 025 Kč.
Samotná metoda ČSH spočívá v tom, že si pro každou z variant investic vypočítáme příjmy v jednotlivých letech, ve kterých budeme dlouhodobý majetek vlastnit. To znamená, že si sestavíme jednoduchý finanční plán. Celý finanční plán z investice by však byl příliš náročný, a tak si to zjednodušíme a vám bude stačit dopočítat jen pár buněk tabulky. Aby se vám to podařilo, je třeba porozumět několika pojmům:
Kapitálový výdaj = výdaj spojený s majetkem – peníze, které zaplatíme za jeho pořízení
Tržby = zde je vnímáme jako celkový objem prodejů
Náklady = částky vynaložené na dosažení a tržeb (náklady na materiál, osobní náklady, odpisy, …)
EBIT = provozní výsledek hospodaření = tržby – náklady
Daň = daň z příjmu, zjednodušeně můžeme počítat s daní 20 % z EBIT
Změna čistého pracovního kapitálu (ČPK) = trvalý přírůstek/snížení zásob, při koupení nového stroje bude možné vyrábět více, k čemuž potřebujeme více zásob (materiálu, obalů, …), přírůstek ČPK znamená výdaj = úbytek peněžních prostředků
CF projektu = cash flow projektu, tj. peněžní příjmy či výdaje vyvolané investicí; CF = EBIT – daň + odpisy – změna ČPK
Poté co vyčíslíme cash flow musíme provést tzv. diskontování. To znamená, že budeme hodnotu cash flow snižovat o diskontní sazbu podle vzorce:
kde: n … období (0, 1, 2, …); i … diskontní sazba
Poté už stačí sečíst diskontované CF v jednotlivých letech. Pokud je výsledná hodnota kladná, pak se investice vyplatí, protože příjmy převýší výdaje. Pokud ne, je vhodné hledat jiné možnosti investování.
Ke keši
Dostáváme se k zadání této mysterky. Úkol je jednoduchý: pro následující investici dopočítejte odpisy a další vyznačené buňky v tabulce. Pak už jen stačí spočítat čistou současnou hodnotu projektu a výslednou hodnotu zaokrouhlenou na celá sta matematicky zadat do ověřovače. Pokud vám tedy vyjde ČSH např. ve výši 7 593,25 Kč, do ověřovače uveďte 7600.
Fantozzi zvažuje, že nebude vyrábět biltema keše ručně, ale koupí si na jejich výrobu speciální stroj. Jeho pořizovací cena (kapitálový výdaj) v roce 0 činí 420 000 Kč. Životnost tohoto stroje je odhadovaná na 5 let. Dále využijte hodnoty uvedené ve finančním plánu, který si k investici Fantozzi připravil. Uvažujte daň ve výši 20 %, diskontní sazbu ve výši 10 %. Při počítání diskontovaného CF zaokrouhlujte až finální výsledek v každém roce na 2 desetinná místa (tzn. nezaokrouhlujte jmenovatel zlomku).
