Le Waheela est décrit comme une créature de grande taille similaire à un loup. Il aurait été aperçu par des trappeurs Inuits, Indiens et Euro-Américains, dans la vallée de Nahanniy, dans les Territoires du Nord-Ouest du Canada. Certaines personnes disent qu'elles ont également vu en Alaska et au Michigan.
Selon les légendes locales, il s'agirait d'un esprit maléfique doté de pouvoirs surnaturels, qui tuerait les gens et arracherait leur tête. Pour cette raison, la vallée de Nahanni, dans laquelle il aurait été responsable de nombreuses morts mystérieuses, est parfois surnommée Headless Valley (littéralement, la vallée sans tête).
Il aurait une longue fourrure blanche et mesurerait environ 1 m 20 au garrot.
Selon ceux qui disent l'avoir observé, il aurait une tête large et des pattes proportionnellement grandes. Ses membres postérieurs seraient plus courts que ses membres antérieurs et ses traces montreraient des doigts fortement espacés.
Selon les récits, son pelage est blanc et doit résister à des températures basses. Il est rapporté qu'il Voyage en groupes de deux ou trois et pas en grands troupeaux comme le font les loups modernes.
D'autres explications ont également été proposées. il s'agirait d'une espèce de canidé inconnue ou encore d'une hyène ou d'un canidé préhistorique. Comme d'autres cryptides (Un cryptide est une créature ou un animal particulier dont l'existence est supposée, selon des témoignages divers, mais qui n'est pas confirmée. L'étude des cryptides est la cryptozoologie), ressemblant à des loups, le Waheela est parfois suspecté d'être Canis Dirus, un canidé ayant habité l'Amérique du Nord au Pléistocène et qui aurait disparu il y a dix mille ans environ.
Pour le cryptozoologue Ivan Sanderson, les témoignages au sujet du Waheela pourraient avoir été causés par des amphicyonidés, animaux préhistoriques présentant des caractéristiques intermédiaires entre les chiens et les ours qui sont aujourd'hui présumés éteints.
Il existe en effet plusieurs autres cryptides similaires, auxquels le Waheela est parfois comparé :
le Shunka Warakin? du folklore américain, qui vivrait toutefois plus au Sud, dans le Montana.
l'Amarok, loup blanc géant de la mythologie Inuit, qui chasserait également en solitaire.
le loup blanc de l'Ontario?, loup blanc géant de l'est du Canada.
En raison de sa relative proximité géographique avec le Waheela, ils sont parfois considérés comme un seul et même animal.