Lompolo tarkoittaa pientä järveä, jonka läpi virtaa joki. Kylästä avautuu komea näköala järven yli Pallas-Ounastuntureille. Lompolo on yksi harvoista paikoista, josta näkyy koko tunturiketju. Kansanperinne kertoo, että aiemmin alueella asui staaloja eli jättiläisiä, jotka tekivät kaikenlaista kiusaa asukkaille.